변동성

변동성이 큰 자산은 기대수익도 손실 폭도 큽니다. 장기 우상향은 공짜가 아니라 -30%, -50% 골짜기를 견딘 대가라는 것이 시장 역사의 반복된 기록입니다.

복구의 비대칭(-50% 손실은 +100% 수익이 있어야 본전)이 변동성 관리가 중요한 수학적 이유입니다.